本报记者 陈婷 曹学平 深圳报道 来自控股股东董事会的一次改组，人用狂犬病疫苗“龙头”成年夜生物（688739.SH）或行将进入无现实把持人状况。 克日，成年夜生物布告公司实控人拟产生变革，因为控股股东辽宁成年夜（600739.SH）审议经由过程了董事会换届推举相干议案，韶关市高腾企业治理无限公司（以下简称“韶关高腾”）将经由过程董事会换届实现对辽宁成年夜运营治理发生严重影响，辽宁成年夜控股股东将变革为韶关高腾，同时触发了韶关高腾对成年夜生物的要约收购。上述董事会换届推举议案将提交辽宁成年夜2月28日股东年夜会停止审议。 韶关高腾为广东平易近营投资股份无限公司（以下简称“粤平易近投”）全资子公司。经由股权穿透，粤平易近投无现实把持人，这也将使辽宁成年夜、成年夜生物在韶关高腾“入主”后，公司实控人将由辽宁国资委变革为无实控人。 有同时濒临辽宁成年夜、成年夜生物相干人士告知《中国运营报》记者，此次董事会换届实现后，辽宁成上将成为粤平易近投在资源市场直接控股的独一主体，粤平易近投可经由过程辽宁成年夜链接生物医药、金融投资等板块。经由过程董事会换届，有利于辽宁成年夜营业聚焦，以生物制药（成年夜生物）为中心，强化疫苗研发跟国际化规划。“比年，辽宁成年夜跟成年夜生物事迹承压，盼望经由过程引入市场化机制及粤平易近投的工业资本，无效推进辽宁成年夜及成年夜生物运营效力晋升跟营业构造优化，助力两家公司事迹改良。”对把持权拟产生变革对公司将带来哪些影响的成绩，记者同步致电致函成年夜生物方面，但停止发稿前未获回应。 粤平易近投拟“入主” 2月10日晚间，成年夜生物突发公司实控人拟产生变革的停牌布告，其收到辽宁成年夜的告诉，后者正在谋划董事会换届推举相干事项，可能招致成年夜生物实控人产生变革。两天后，成年夜生物复牌并正式宣布实控人拟产生变革的提醒性布告。复牌后首个买卖日（2月13日），成年夜生物股价低开，停止当日收盘报27元/股，跌幅4.53%， 依据布告，成年夜生物控股股东辽宁成年夜于2025年2月12日召开董事会集会，审议经由过程董事会换届推举相干议案，此次董事会换届实现后，韶关高腾经由过程提名并入选董事人数超越辽宁成年夜董事会非自力董事席位折半的方法，实现对辽宁成年夜运营治理发生严重影响。辽宁成年夜的控股股东将由辽宁省国有资产运营无限公司变革为韶关高腾，现实把持人将由辽宁国资委变革为无现实把持人。 辽宁成年夜新一届董事会成员共9人，包含非自力董事6人跟自力董事3人，此中4名非自力董事由韶关高腾提名，占非自力董事总人数的比例为2/3；提名并入选的董事人数将超越辽宁成年夜董事会非自力董事席位的折半，可能对辽宁成年夜董事会决定发生严重影响，并经由过程董事会聘请或解职高等治理职员等，对辽宁成年夜的运营治理发生严重影响。辽宁成年夜的把持权变化后，韶关高腾将经由过程辽宁成年夜直接把持成年夜生物54.67%股权。 与此同时，韶关高腾向成年夜生物出具了要约收购讲演书择要，向成年夜生物除辽宁成年夜之外的其余全部股东，收回的收购其持有的无穷售前提流畅股的片面要约，不以停止成年夜生物上市位置为目标。要约收购价钱为25.51元/股，股份数目约1.84亿股，占成年夜生物已刊行股份总数的44.18%。该笔要约收购尚需辽宁成年夜股东年夜会审议经由过程其董事会换届推举相干议案、控股股东变革为韶关高腾前方可实行。 至此，成年夜生物或将由国资转向平易近营。 打开成年夜生物汗青沿革，该公司建立于2002年6月，设破时注册资源1000万元，由辽宁成年夜团体无限公司、年夜连成年夜科技投资无限公司跟辽宁省医疗东西研讨所独特出资组建（前两家企业已登记）。2005年2月，辽宁成年夜受让成年夜生物股东合计80%股权，成为成年夜生物控股母公司。2005年8月—2008年4月，成年夜生物注册资源从1000万元增至1亿元。2014年12月，成年夜生物在天下股转体系挂牌公然让渡，2021年9月在科创板上市。 辽宁国资委方面曾表现，国企是辽宁经济的主要主干跟中坚力气。“十三五”时期，辽宁国资羁系体系跟辽宁国企保持市场化改造偏向，把混杂全部制改造作为国企改造的冲破口，成年夜生物赴科创板上市是此中主要的一笔。现在，成年夜生物行将“易主”。 成年夜生物在布告中表现，此次把持权变革不会对公司一样平常出产运营发生本质性影响，不存在侵害公司及宽大投资者特殊是中小股东好处的情况。把持权变革后，公司治理运营团队不会产生较年夜变更，公司将持续当真落实跟推动既定开展策略，加强中心竞争力，连续为公司股东发明代价。 事迹窘境待化解 把持权构造行将产生严重变更，让市场对成年夜生物的将来增加了诸多料想，究竟成年夜生物是辽宁成年夜的主要资产，粤平易近投“入主”后能否将向成年夜生物注入相干资本？辽宁成年夜相干人士称，成年夜生物作为一家科创板上市公司，存在其自力性。对于将来成年夜生物的开展计划，还需存眷成年夜生物的相干信息表露。 成年夜生物主业务务为人用疫苗的研发、出产与贩卖，重要上市产物为人用狂犬病疫苗（Vero细胞）、人用乙脑灭活疫苗（Vero细胞）。2024年半年报表现，成年夜生物人用狂犬病疫苗自2008年以来市场占领率持续十余年坚持当先，处于人用狂犬病疫苗范畴龙头位置，公司人用乙脑灭活疫苗是现在海内独一在售的乙脑灭活疫苗。 现在，公司在研产物包含人用二倍体狂苗、四价/三价流感疫苗、15价HPV疫苗、13价跟20价肺炎疫苗、重组带状疱疹疫苗、B群流脑疫苗、多价手足口疫苗、狂犬病单抗等。眼下，成年夜生物重要收入跟利润起源于人用狂犬病疫苗及乙脑灭活疫苗的出产跟贩卖，产物构造绝对单一，这被成年夜生物视为公司以后面对的运营危险之一。 与此同时，跟着海内人用狂犬病疫苗同意文号跟批签发数目的增添，成年夜生物地点的人用狂犬病疫苗市场竞争加剧，进而影响公司的市场份额跟竞争力，对公司的事迹发生必定影响。 财报表现，成年夜生物在2021年营收冲破20亿元后事迹开端逐年下滑。2022年，公司营收同比降落13.08%至约18.15亿元，净利润同比降落20%至约7.14亿元，扣非净利润约6.65亿元，同比降落22.87%，重要是受职员与宠物运动受限招致当期市场需要降落以及市场竞争加剧等要素影响所致。 2023年，成年夜生物营收约17.5亿元，同比降落3.58%，净利润同比降落34.75%至约4.66亿元，扣非净利润同比降落37.99%至约4.13亿元。此中，公司营收同比小幅降落重要是因人用狂犬病疫苗市场竞争加剧，贩卖收入呈现必定降落，同时乙脑灭活疫苗贩卖收入增添，两方面要素独特感化所致；净利润及扣非净利润同比降落重要是因收入降落、本钱回升及计提资产减值丧失增添等要素影响。 2024年上半年，成年夜生物增收不增利，事迹变化的重要起因与2023年情形相似。2024年前三季度，成年夜生物营收同比降落2.4%至约13.03亿元，净利润同比降落28.87%至约3.3亿元，运营运动发生的现金流净额同比降落34.19%至约2.92亿元。停止2024年9月30日，成年夜生物持有货泉资金约42.64亿元，较2024年年终增加约3亿元。 值得留神的是，成年夜生物比年应收账款范围已离开10亿元阁下，停止2024年9月30日，公司应收账款约11.94亿元，占总资产比例约12%，应收账款周转天数从2023年岁终的225.61天增至235.87天，较2021年岁终增添109.23天。成年夜生物在2024年半年报中表现，在现实运营中，贩卖客户有可能呈现因资金缓和或其余运营治理成绩呈现不克不及实时还款并终极无奈还款的情形。在这种情形下，公司在采用所有须要办法后将不得不承当响应的丧失。“只管公司严厉依照《企业管帐原则》相干划定计提坏账筹备，但仍有可能呈现极其的违约变乱，招致坏账丧失超越坏账筹备金额。” 新浪财经大众号 24小时转动播报最新的财经资讯跟视频，更多粉丝福利扫描二维码存眷（sinafinance）