◎记者张新兰 在季度末逐渐下降的过程和中央银行的运营以保护流动性方面，市场市场最近显示出稳定而宽松的趋势。行业内部人士说，季节后的流动性压力大大减轻，预计资本价中心将减少。同时，财政努力将加速政府债券的速度，第二季度对政府债券供应的压力将逐渐出现。 在行业中，通常预期的是，如果政府债券的供应加快速度以提高资本利率，则中央银行可能会通过各种财务政策运营对资本方面的压力敞开。再加上第二季度对财政的投资的影响，预计第三次方面将会略微放松。 资本市场在整个时代都稳定 跨季后，首都MArket显然放松了。到4月1日底，DR007的重量价格下降了34.67点，为1.8421％。 Minsheng Securities的首席固定收益分析师Tan Yiming表示，通常，流动性已经超过了压力的最大阶段，逐渐进入范围，资本市场持续越过整个赛季。本周，政府债券的净捐款和存款银行证书的续签不大，并且骚乱受到控制。 “本周有将近1.2亿元的成熟度相反。我们应该关注中央银行的投资。与此同时，该季度结束时的融资限制的加速可能具有到期压力的某些部分，跨境可能会有跨境的一定程度的投资和流动性的不确定。Yiming说。 在千卫证券上拥有固定收入分析师的校长秦韩说，MLF的过度续签和3月份赢得投标规则的变化超出了市场的预期，数量和价格的水平和价格都反映了中央银行的护理，这将有效地提供债务债务的债务。尽管尚未宣布获胜率，这决定了前一年的NTD证书利率，但获胜率可能小于2.0％。 “从观察资金的数量和价格，大型银行筹集的资金的规模大大增加，隔夜价格继续下降，银行间的流动性压力减轻了，非银行机构筹集的资金规模预计将降低。” Qin Han说。 政府债券压力预计将在第二季度累积 释放政府债务是影响第二季度资本市场的重要因素。工业检查员预防旧的，第二季度对政府债券供应的压力仍可能累积，财政政策“基于领先的努力”的特征以及对债务结构优化的需求预计将共存该释放规模。 财政部于3月31日宣布，它将发布5000亿元的特雷亚（Trea）特殊债券，并积极支持中国银行，中国建筑银行，通讯银行和中国邮政储蓄银行，以补充核心1级别的资本。该资本的补充将继续根据市场和法律管理原则建立。 财政部发布的2025年特别债券发行安排显示，第5年期限的首次发行了特殊财政债券，将于4月发布，并于4月27日举行软日期； 5月发行了两张特别的国库券，一个是5年的续期，另一个是7年初始发布，软日期都是5月14日； 6月有一个7年的时期。特别政府债券将于6月4日发行。 Guolian证券的首席固定收益分析师Li Qinghe表示，他的团队计算得出，净融资认为，第二季度的Hatreasury债券预计为年度发展的16％，约为10678亿元人民币；考虑到到期的压力，预计第二季度国库券的总释放可以达到36.79亿元人民币。李·金赫说：“我们应该注意各种释放和订阅在市场上的影响。” 在金融政策合作中，资本利润率松动 随着政府债券供应的增加，为了防止财政融资成本增加，该行业认为，中央银行结束资本市场紧张平衡的需求正在上升，预计资本市场将在4月稳定且宽松。 Li Qinghe相信ES，如果政府债券的供应超出了银行的验收权，从而导致税收收紧了资本成本，则可能会迫使中央银行通过降低所需储备金的比率或重新修复过多的MLF续订来阅读。此外，为了对市场带来明确的期望，中央银行在第二季度重新购买第二季度购买国库债券市场的可能性也在增加，以稳定踏上收益率曲线的风险。 将来，资本市场可能会在随着时间的推移之后转向自愿出现。西中国证券的首席经济学家刘Yu表示，提到了前几年的法律，这笔资金的利率在4月初大幅下降。尽管四月在本季度开始时是税款的重要月份，但信贷规模明显低于三月。此外，3月底的财政支出发布的资金相对较大，与3月相比，四月份的中央资本利率经常被拒绝，波动率狭窄。 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码，以获取更多粉丝效仿的好处（Sinafinance）